Los bancos no podran salvar las economias del Golfo

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Mientras que el daño económico de la pandemia COVID-19 continúa, los gobiernos de todo el mundo están tratando de intervenir en el sector financiero para detener la hemorragia. Muchos gobiernos están utilizando sus bancos centrales para reducir el costo de los préstamos mediante la disminución de los tipos de interés, o para crear paquetes de estímulo que amplíen los préstamos gubernamentales a las empresas o incluso para dirigir las transferencias de dinero en efectivo a los trabajadores como prestaciones de desempleo o desgravación fiscal. Las pequeñas empresas se han visto gravemente afectadas por la pandemia como resultado de la caída de la demanda de los consumidores, ya que los cierres patronales continúan en todo el mundo, obligando a miles de millones de personas a quedarse en casa y renunciar a viajar por trabajo o placer.

Para los Estados del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), dirigir el alivio económico a través del sector financiero plantea algunos problemas específicos de la región. El Estado se cierne sobre el sector financiero del Golfo, y esta crisis está poniendo de relieve la limitación de los gobiernos del CCG para estimular el crecimiento orgánico del sector privado.

Las transferencias directas de efectivo y la desgravación del impuesto sobre la renta para los ciudadanos y residentes no son opciones reales en el CCG: No hay que reembolsar el impuesto sobre la renta de las personas físicas, y a largo plazo los gobiernos del Golfo no tienen interés en subvencionar los salarios de los trabajadores extranjeros. Se han hecho algunos esfuerzos para pagar una parte de los salarios del sector privado de los ciudadanos y ampliar los períodos de gracia para el pago de los alquileres de servicios públicos y minoristas. (Qatar ha anunciado un fondo de 820 millones de dólares del Banco Nacional de Desarrollo de Qatar para apoyar los salarios de los ciudadanos y los trabajadores extranjeros del sector privado durante los próximos tres meses, pero esto es la excepción, no la norma). Ya hay pruebas de que los trabajadores extranjeros con salarios bajos se enfrentan a la cuarentena en los campos de trabajo, a menudo sin salarios, acceso a alimentos y un medio de distanciamiento social seguro en cafeterías abarrotadas y baños compartidos.

En cierto modo, una excesiva dependencia de los bancos para ampliar los préstamos podría conducir a una crisis adicional aún por venir. El sector bancario del CCG es especialmente vulnerable porque la proporción de préstamos que los bancos locales conceden al gobierno o a entidades relacionadas con el gobierno ha ido aumentando desde 2009. Según los analistas de HSBC y los datos de los bancos centrales y el CEIC, las reclamaciones de préstamos, o los préstamos pendientes, al sector público en todo el CCG se duplicaron, pasando de alrededor del 12% de las reclamaciones al 25% entre 2009 y 2020.

Los bancos centrales del CCG tienden a seguir los tipos de interés fijados por la Reserva Federal de los Estados Unidos, ya que sus monedas están vinculadas al dólar estadounidense. Con unos tipos de interés ahora muy bajos, hay menos margen para que los bancos obtengan beneficios de los préstamos. También está la cuestión de la exposición a los préstamos improductivos, en particular porque los mercados inmobiliarios y las empresas contratistas del Golfo, que ya están sufriendo, se verán sometidos a una presión cada vez mayor. Los sectores de la hostelería y el turismo también necesitarán una reestructuración y ayuda para cumplir sus obligaciones de deuda. Un ejemplo inminente de algunos préstamos incobrables en los libros ha venido del sector de la atención de la salud en el escándalo del NMC, que supuso una deficiente gestión e información financiera.

Como mecanismo para proporcionar alivio a la economía local, el banco central de los Emiratos Árabes Unidos ha extendido una línea de crédito sin intereses a los bancos por un monto de 13.600 millones de dólares (50.000 millones de dirhams de los Emiratos Árabes Unidos) y ha alentado a los bancos a aumentar su exposición a los préstamos en el sector inmobiliario y a aflojar los coeficientes de préstamo a depósito para las hipotecas a fin de alentar a los compradores de bienes raíces. Sin embargo, en todo el CCG hay un problema mayor con la liquidez de los bancos privados: los depósitos sustanciales en los bancos locales son dinero del gobierno o activos de propiedad estatal. Si los gobiernos necesitan recurrir a sus depósitos bancarios cuando sus ingresos se ven afectados por los bajos precios del petróleo, los bancos verán reducida su capacidad de prestar. Mirando a través del CCG, los depósitos del sector público son más del 20% de los depósitos bancarios en Arabia Saudita, y más del 30% del total de los depósitos en Qatar, según una investigación de HSBC. Debido a que muchos bancos también son parcialmente propiedad de los gobiernos o miembros de las familias gobernantes, también existe un riesgo moral a medida que se expande la competencia por los préstamos y los gobiernos pueden querer apoyarse en los bancos locales para obtener apoyo. El riesgo para los pequeños se hace evidente, ya que antes de la crisis de COVID-19, los préstamos a las pequeñas y medianas empresas en todo el CCG eran bajos. Entre sólo el 5% y el 7% de los préstamos bancarios fueron a esas empresas en Kuwait, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Omán, según datos de estudios del HSBC y el FMI.

Los bancos no pueden salvar las economías del Golfo, y los gobiernos están mal equipados para dirigir los rescates a las empresas cuando tienen un claro interés en salvar primero a sus propias entidades relacionadas con el estado. El legado de una economía centrada en el Estado y la dependencia de los ingresos del petróleo siguen obstaculizando la capacidad de la región para responder a la crisis financiera. Donde los Estados del Golfo se destacan ha sido en el control de la población en medidas de distanciamiento social y en la realización de pruebas. Si bien esas potencias pueden salvar vidas ahora, poco harán para reconstruir un sector privado ya debilitado.

Más información: https://www.al-monitor.com/pulse/originals/2020/04/gcc-economy-covid19-coronavirus-banks-save.html#ixzz6Jss8qzqJ

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